导读：
1. 美国劳动力市场与经济表现之间仍有偏差。
(资料图)
2. 国内稳经济政策目标逐渐清晰。
3. 国际大米贸易壁垒在高价格面前开始弱化。
4. 巴西大豆产量预期增长水平有限。
宏观：
美国劳动力市场与经济表现之间仍有偏差。
首先，今晨惠誉将美国长期评级从“AAA”下调到“AA+”。需要警惕美国经济背后是否存在隐含风险，进而导致美国信用评价下调。同时美国财政部也表示评级所参考的美国经济数据滞后，不能充分说明当前情况。评级下调是否会进一步影响到9月美联储加息决议，则仍需密切关注美国政府债务方面潜在风险发生的可能。
其次，美国6月JOLTs职位空缺录得958.2万人，为2021年4月以来新低。反映出美国劳动力市场的波动性依然存在，与此前的就业人数超预期上涨趋势不一致，劳动力市场的强劲与通胀水平下降矛盾仍存。后续还要关注当周初请失业金人数给出的指引，在消息面不断出现美企破产的情况下，经营压力最终传导至宏观失业率水平上的逻辑仍需要接下来更多就业数据的验证。
而从美国经济景气程度的表现尚能够看到，无论是ISM还是Markit的PMI数据，自5月以来均呈下行态势，已经在一定程度上反映出美国经济存在收缩的可能。而对于GDP增速表现出的美国经济韧性，实际上可能是由于美国债务上限问题短期缓和下的风险弱化，但或许并没有真正规避美国潜在的信用问题风险。所以，美国经济韧性的可持续程度或随着这一评级的下调逐步趋弱。
最后，欧元区昨日7月制造业终值42.7，环比持平且符合市场预期和此前初值。欧元区经济景气度快速下滑，CPI也下行至市场预期低位水平，反映出当前欧元区经济衰退程度或开始趋于收敛。而在目前缺乏超预期驱动因素的情景下，这一数据表现或意味着欧元区经济距离底部已经不太遥远。
国内稳经济政策目标逐渐清晰。
国内宏观方面公布了7月财新PMI不及预期，反映出当前经济环比改善趋势尚不明显，对下半年经济复苏强度而言，可能仍需要持续推进稳增长经济政策的进一步落实，以带动更多微观市场领域的中小企业经营状况的改善。
昨天央行及国家外汇管理局表示，将继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率；统筹协调金融支持地方债务风险化解工作。关注政策对利率调整幅度的指引，如果不体现幅度的变化，大概率还是存量政策的延续，那么对市场形成的向好动力也相对有限。
发改委针对促进民营经济发展28条举措出台，最新涉及“解决政府拖欠账款，涉企政策设置过渡期”相关问题。结合此前对于民营经济的定位以及其稳增长的作用，后续在民营经济方面的政策也将是经济增长的重要发力点。
在脱贫人口增收方面，农业农村部印发政策通知中明确：要推动脱贫人口稳岗就业，提高工资性收入。工资性收入将在最低生活保障基础上进一步提升脱贫人口的收入水平，并形成部分消费增量，一定程度上也能够对内需恢复形成边际改善。
粮油：
大米贸易壁垒在高价格面前开始弱化。
越南计划增加大米产量以从价格上涨中获得收益，将在现有大米贸易壁垒基础上弱化供应端收紧的影响。再结合此前乌克兰被允许通过克罗地亚港口出口粮食的情况，短期谷物贸易问题的影响也在减弱。
油脂方面，南部半岛棕榈油压榨商协会公布2023年7月1-31日马来西亚棕榈油单产增加9.36%，出油率减少0.34%，产量增加7.4%。单产增加表现较为明显，符合增长情况。出油率减少则与天气有关，整体增产幅度符合常规水平。产量及需求增加的前提下，棕榈油短期的上涨强度将被修正。
巴西大豆产量预期增长水平有限。
基于巴西咨询机构StoneX最新预测，巴西2023/24年度大豆产量将达到1.635亿吨的纪录高位，较上一年度的1.577亿吨增加3.7%，因种植面积扩大。能够看出巴西大豆由于种植面积扩大所带来的产量增量幅度相对较低，所以后续如果天气问题形成灾害性，那么对种植面积的也将形成最直接的冲击。而考虑到目前市场对巴西大豆增产幅度给出的评估水平均较低，同时巴西商贸部数据显示的大豆出口日均装运的同比增加31.94%，幅度又显著扩大，那么后续10月进入巴西大豆种植季的天气炒作给市场形成的波动空间或再度放大。
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